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[增持评级]海通消费电子行业周报:台湾苹概股8月营收连续兑现 一连机关IPHONE8/APPLE WATCH 3财富链

字号+ 作者:果小编 来源:原创 2018-01-18 16:00 我要评论()

[增持评级]海通消费电子行业周报:台湾苹概股8月营收陆续兑现 持续布局IPHONE8/APPLE WATCH 3产业链......

[增持评级]海通消费电子行业周报:台湾苹概股8月营收陆续兑现 持续布局IPHONE8/APPLE WATCH 3产业链

时间:2017年09月14日 11:01:04 中财网


投资要点:
  苹果发布会如期召开,拉长消费者期待时间,利于苹果新品提升买气。当地时间9月12 日上午10 时,美国加州库比蒂诺苹果总部的乔布斯剧院,苹果将在这里发布新一代iPhone 以及其他新品。由于今年恰逢iPhone 发布十周年,这次苹果的秋季发布会也被外界寄予厚望。尤其是iPhone X,由于其将引入全面屏、3D 人脸和别解锁等技术,而备受外界期待。不只是新iPhone,此次秋季发布会上,AppleWatch 将可以连接蜂窝数据网络,这意味着,它将能够摆脱iPhone,独立运作。

  台湾苹概股8 月营收走强,iPhone 8 开始兑现业绩。大立光、玉晶光、台郡、华通、臻鼎、可成等苹概股8 月营收纷纷走强,分别同比+3.95%、+20.37%、+15.38%、+15.66%、+37.93%、+21.74%,环比分别+12.84%、+50%、+35.73%、+29.92%、+11.29%、+14.42%,环比及同比业绩都较佳,印证iPhone 拉货开始,产业链正式进入创新与业绩兑现期。台股消费电子股上周也平均上涨3.45%,印证市场对下半年苹概股业绩的信心。

  继续布局iPhone 8/Apple Watch 3 产业链。继续布局iPhone 8/Apple Watch 3产业链。iPhone 8 创新幅度大,预期包括全面屏/OLED/垂直双摄/双电芯/声学升级/双面玻璃+不锈钢中框/人脸识别等,Apple Watch 3 预期应用搭载LTE 功能,可独立通信/联网同时改善续航,后续更有望搭载更多杀手级健康监测功能。我们认为iPhone 8/Apple Watch 3 革新力度大,BOM 成本提升明显,后续国产机跟进会带动新一轮千亿级产业链升级空间。新品即将发布,苹果产业链投资逻辑逐渐从预期进入创新&业绩兑现期,预计17Q3、17Q4、18Q1 产业链都能交出漂亮的成绩单!

  国产阵营亦有望迅速搭载新创新设计,刺激新一轮换机潮。近期,vivo x20、小米MIX 2 等新旗舰机上市在即,全面屏新机上市在即,后续华为Mate 10、Oppo R11s预计也会搭载较大创新,整个安卓系也开启了新一轮硬件升级周期。17H1 是整个国产机换机的低潮,预计17H2 开始,全面屏等新旗舰机型的面世会带来一波强劲的换机周期。

  消费电子板块继续关注四条主线。1)iPhone 8 已经开始拉货,供应链业绩开始逐渐兑现,三季度供应链将逐渐进入旺季,http://www.guopupu.com/iphone/ 苹果手机,我们判断白马股后续业绩进入兑现期后板块有望再创新高,关注歌尔股份、立讯精密、信维通信、德赛电池、大族激光、蓝思科技等;2)下半年业绩有望集中释放的消费电子白马股,下半年存在补涨机会,关注长盈精密、顺络电子等;3)Apple Watch 销量也有较大的预期差,关注苹果供应商及潜在的汽车电子龙头环旭电子;4)国产机海外市场销量高速成长、小米2017 年复苏等板块性机会,建议关注长盈精密、欧菲光等。

  风险因素。iPhone 8 销量可能低于预期。

□ .陈.平  .海.通.证.券.股.份.有.限.公.司

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    2017-12-26 05:00

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